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常
见 问 题 |
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| 三、交 易 |
19、 客户在交易前需做好哪些准备工作？
答：客户在本公司完成开户手续后，在进行期货交易前，需做好以下准备工作：
①熟读期货经纪合同条款，正确理解期货交易风险。
②了解合约细则。合约细则是期货交易所对期货合约的交易方式、数量、等级、品质、规格、交易时间、涨跌停板限制等规定，它是所有期货投资者共同遵守的规则。
③认读报价版面。对公司所使用的信息系统和报价版面能够正确认读。
④对交易品种的基本面和技术面有一定的了解。
20、 在本公司进行期货交易有哪几种方式？
答：有以下几种方式：互联网委托、电话委托、书面委托。
21、 什么叫集合竞价？集合竞价时间？
答：在当日开市前，投资者根据前一天的收盘价和对当日行情的预测来输入交易价格，按最大成交量的原则来定出当日交易的开盘价，这个过程称为集合竞价。
上海、大连、郑州商品期货交易所开盘集合竞价在每一交易日开市前5分钟内进行，其中8：55-8：59为期货合约买、卖指令申报时间，8：59-9：00为集合竞价撮合时间。
中金所每一交易日的9：10-9：14为期货合约买、卖指令申报时间，后9：14-9：15为集合竞价撮合时间。
22、
成交撮合原则是怎样的？
答：①价格优先、时间优先
②停板价位平仓优先、时间优先
23、 下单时可不可以指定平今仓？
答：目前只有上海交易所的交易品种平仓时可以下达"平今仓"指令。大连、郑州交易所和中国金融期货交易所的交易品种平仓时没有"平今仓"指令，交易所在结算时一律按规定撮合，自动配对相应平今仓合约。
24、 交易委托单有哪几种状态，它们分别代表的含义是什么？
答：网上交易委托单有下列状态：
①待撤：撤单指令还未报到场内。
②正撤：撤单指令已送达公司，正在等待处理，此时不能确定是否已进场；
③部撤：下单指令中的一部份数量已被撤消；
④已撤：委托指令全部被撤消；
⑤正报：下单指令已送达公司，正在等待处理，此时不能确定是否已进场；
⑥已报：已收到下单反馈；
⑦部成：下单指令部份成交；
⑧已成：下单指令全部成交；
25、 在非交易时间下单会出现什么情况，如何处理？
答：通常出现的情况有：
①郑州单子报"废单"，集合竞价或开盘后需重新下单；
②上海、大连、中金所报"未报""，未报单在集合竞价或开盘后即可进入交易系统，转变为"已报"。
26、 网上交易委托状态异常，如何处理？
答：在交易时间，如果客户单子出现待撤、正撤、待报、未报、正报、撤废、废单等情况，请及时与我公司交易部联系查询。
27、
什么是保证金制度？
在期货交易中，交易者只须按所买卖期货合约价值的一定比例缴纳少量资金，作为履行期货合约的财力担保，便可进行全额交易。这种制度称为保证金制度。
例如：cu0707价格为74050元/吨，假设保证金比例为12%，则交易3手铜（5吨/手）所需的资金为：
74050×5×12%×3=133290元。
28、 什么叫结算价？
答：商品期货当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照交易量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。中金所股指期货结算价是当日是最后一个小时的成交价格按照交易量的加权平均价。
29、 什么叫当日无负债结算制度？
答： 当日无负债结算制度，其原则是结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对会员和投资者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少保证金。交易结束后，一旦会员或投资者的保证金余额低于规定的标准时，将会收到追加保证金的通知，两者的差额即为追加保证金金额。
30、 什么是涨跌停板制度？
答：涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。
在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格卜跌的下限，称为跌停板。
因此，涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。
涨跌停板的确定：当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况时,即只有单边报价或是不足以打开单边报价的情况，称为涨（跌）停板（简称单边市）。
31、 什么是持仓限额制度？
答：持仓限额制度是指期货交易所为防范操纵市场价格的行为，防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。
32、 交易所有哪些持仓制度？
答：限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。限仓实行以下基本制度：
（一）根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额；
（二）某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，分别适用不同的限仓数额，进入交割月份的合约限仓数额从严控制；
（三）采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场持仓规模；
（四）套期保值交易持仓实行审批制，其持仓不受限制。
经纪会员名下全部客户所有持仓的合计数（多头部位、空头部位分别计算，下同），不得超出该会员的限仓数额。同一客户在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。
33、 什么是大户报告制度？
答：大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户（通过会员）应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。
34、 什么是强制减仓、强行平仓制度？
答：强制减仓是当市场出现连续两个及两个以上交易日的同方向涨停（或跌停）等特别重大的风险时，交易所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施。强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所或期货公司为了防止风险进一步扩大，强制平掉会员或客户相应的持仓。
35、 公司在什么情况下会执行强行平仓？
答：当客户交易结算单上的可用资金一出现负数时，公司将发出追加保证金通知；在客户未及时处理的情况下，公司有权实行强行平仓。
36、
什么是实物交割制度和现金交割制度？
答：实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。
股指期货交易采用现金交割方式。在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日得到自动冲销，也就是说，在合约的到期日，卖方无需交付股票组合，买方也无需交付合约总价值，只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过增加盈利方和减少亏损方保证金账户资金的方式来了结交易。
37、 如何获取交易结算帐单？
答：在本公司有以下几种方式可以获得交易结算单：期货保证金监控中心、网上交易查询系统。
38、 如何解读交易结算帐单？
答：完整的结算帐单包括：成交记录表、平仓盈亏单、持仓盈亏单、资金清单四个部分，具体形式如下：
（注：期货公司在交易所收取的保证金标准上加收不少于3%）
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资金表：
上日权益+/-资金存取+/-盈亏+/-手续费=今日权益
如资金清单中 500000+100000+12490-1507=610983.00
资金表中的盈亏=持仓盯市盈亏+平仓盈亏
如资金清单中 盈亏= 11740+750=12490
可用资金一=今日权益-按经纪公司保证金标准收取的保证金占用
如资金清单中
保证金占用=3119*10吨/手*1手*8%+69880*5吨/手*10手*12%
=2495.20+419280=421775.20
可用资金一=今日客户权益-公司保证金占用
=610983-421775.20=189207.80
可用资金二=今日客户权益-交易所保证金占用
=610983-228669.50=382313.50
交易所保证金占用=3119*10吨/手*1手*5%+69880*5吨/手*10手*6.5%
=1559.5+227110=228669.50
39、合约代码分别是哪些？
各合约代码表
品 种 代码 热自助系统定义 举 例 说 明 公司保证金 交易所保证金
黄大豆1号 a a+交割年月(四位数字) a0701 黄大豆1号07年1月合约 8% 5%
黄大豆2号 b b+交割年月(四位数字) b0701 黄大豆2号07年1月合约 8% 5%
豆 粕 m m+交割年月(四位数字) m0701 豆粕07年1月合约 8% 5%
玉 米 c c+交割年月(四位数字) c0701 玉米07年1月合约 8% 5%
豆 油 y y+交割年月(四位数字) y0701 豆油07年1月合约 8% 5%
铜 cu cu+交割年月(四位数字) cu0701 铜07年1月合约 12% 6.5%
铝 al al+交割年月(四位数字) al0701 铝07年1月合约 12% 5%
锌 zn zn+交割年月(四位数字) zn0701 锌07年1月合约 12% 6%
天 胶 ru ru+交割年月(四位数字) ru0701 天然橡胶07年1月合约 13% 7.5%
燃料油 fu fu+交割年月(四位数字) fu0701 燃料油07年1月合约 12% 8%
硬 麦 WT WT+交割年月(三位数字) WT701 硬麦07年1月合约 8% 5%
强 麦 WS WS+交割年月(三位数字) WS701 强筋麦07年1月合约 8% 5%
棉 花 CF CF+交割年月(三位数字) CF701 一号棉07年1月合约 8% 5%
白 糖 SR SR+交割年月(三位数字) SR701 一号糖07年1月合约 10% 6%
PTA TA TA +交割年月(三位数字) TA701 TA07年1月合约 10% 6%
菜籽油 Ro Ro +交割年月(三位数字) Ro 701 Ro 07年1月合约 9% 5% 线性低密度聚乙烯 L L +交割年月(三位数字)
L701 L 07年1月合约 12% 5%
40、什么是限仓数额调整？
答：根据《郑州商品交易所风险控制管理办法》第四章限仓制度第二十九条、第三十条的有关规定，期货公司可向交易所申请增加各品种的限仓数额。
限仓数额=基数+信用增数+业务增数
其中，基数指交易所规则规定的各品种各阶段的限仓数量；信用增数是根据期货公司注册资金的增加而相应增加的限仓数量；业务增数是根据期货公司该品种交易量与客户参与量增加而增加的限仓数量。
根据本公司的注册资金与交易情况，本公司在2008年1月20日之前的限仓数额为：
硬麦交割月公司最大持仓量为6000手；
强麦交割月公司最大持仓量为9000手；
棉花交割月公司最大持仓量为4500手；
白糖交割月公司最大持仓量为6000手；
PTA交割月公司最大持仓量为10000手；
菜籽油交割月公司最大持仓量为12000手；
本次持仓限额的调整只针对经纪公司持仓总额，投资者持仓仍按照规则规定持仓限额执行。
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数据仅供参考，据此入市操作，风险自负。